• Edizioni di altri A.A.:
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  • Lingua Insegnamento:
    italiano 
  • Testi di riferimento:

    - J. C. Hull, Opzioni, futures e altri derivati, 8a edizione. Il Sole 24 ore.
    - Dispense fornite dal docente
    - Fogli di esercizi disponibili sul sito web del docente (https://economia.unich.it/)
     
  • Obiettivi formativi:

    Conoscere i derivati finanziari di base, i principi per valutarne il prezzo, i
    principali modelli matematici per descrivere la dinamica del prezzo delle
    azioni, le strategie di copertura dal rischio e le formule per il prezzo dei
    derivati che ne discendono. L’insegnamento, previsto nel piano di studi
    del Percorso in Economia e Finanza, ha l’obiettivo di fornire conoscenze
    quantitative specifiche:
    - per figure professionali operative nei mercati finanziari;
    - per attività di ricerca in Finanza presso Banche, uffici studi ed Enti di
    Ricerca pubblici e privati;
    - specialisti in in contabilità e problemi finanziari ;
    - Tecnici del lavoro bancario;
    - professione dei Consulenti Finanziari.

    RISULTATI DI APPRENDIMENTO ATTESI:
    I risultati di apprendimento attesi dell’insegnamento sono specifici
    dell’area matematico-statistica. Ci si attende che lo studente:
    - assimili i concetti matematici fondamentali per la copertura e valutazione di derivati finanziari, inclusi derivati creditizi come i DZCB e i CDS.
    - sia in grado di impostare correttamente e di risolvere problemi in questo ambito.

    CONOSCENZA E CAPACITA' DI COMPRENSIONE:
    Alla fine dell’insegnamento lo studente dovrà:
    - conoscere i principali prodotti finanziari negoziati sui mercati;
    - aver acquisito gli strumenti matematici fondamentali utilizzati per la loro valutazione;
    - essere in grado di applicare le conoscenze acquisite a problemi di finanza quantitativa.
     
  • Prerequisiti:

    Nozioni di Calcolo delle Probabilità e di Analisi Matematica. E’ prevista la
    propedeuticità degli insegnamenti di Matematica Generale e Calcolo delle Probabilità.
     
  • Metodi didattici:

    L’Insegnamento è strutturato in 48 ore di didattica frontale, suddivise in
    lezioni teoriche ed esercitazioni con la correzione di esercizi assegnati dal
    docente. Gli esercizi proposti dal docente permettono di verificare
    l’applicazione pratica degli argomenti visti a livello teorico.
    Cicli di seminari di approfondimento tenuti da esperti e professionisti
    potranno affiancare la didattica frontale.
    La frequenza è facoltativa, consigliata, e la prova finale sarà uguale per
    frequentanti e non.
     
  • Modalità di verifica dell'apprendimento:

    La verifica della preparazione degli studenti avverrà con esame scritto
    sugli argomenti trattati durante l'insegnamento e presenti nel
    programma. La prova scritta sarà composta da esercizi, i cui punti totali
    (33) saranno suddivisi sulla base delle domande presenti nella prova per
    importanza e difficoltà. Il punteggio finale sarà dato dalla somma dei
    punteggi parziali ed espresso in trentesimi, con possibilità di lode.
     
  • Altre Informazioni:

    Ricevimento settimanale durante il semestre di insegnamento e su appuntamento negli altri periodi. E' possibile il ricevimento anche a distanza tramite piattaforma Teams.
    Email: c.ceci@unich.it
     


Derivati: forward, future e opzioni. Proprietà fondamentali.
Modelli ad albero binomiale: strategia di copertura, valutazione neutrale al rischio. Formula
di Cox-Ross-Rubinstein per la call e la put.
Modello di Black and Scholes. Valutazione di derivati nel modello di Black and Scholes: copertura e
valutazione neutrale al rischio. Formule di Black and Scholes per la put e la call.
Delta-hedging per call e put.
Modelli di base per il rischio di credito: valutazione di bonds sensibili al rischio di credito (DZCB) e credit default swap (CDS).


Introduzione ai derivati: contratti forward, future e opzioni. Proprietà
fondamentali delle opzioni su azioni. Strategie operative mediante
opzioni. Alberi binomiali: ad 1 stadio ed a n-stadi, strategia di copertura,
valutazione neutrale al rischio. Valutazione di opzioni americane.
Forrmula di Cox-Ross-Rubinstein per la call e la put. Modelli continui:
moto browniano, moto browniano generalizzato e moto browniano
geometrico. Modello di Black and Scholes. Tasso di rendimento atteso e
volatilità di un’azione. Lemma di Ito. Valutazione di derivati nel modello di
Black and Scholes: formulazione del problema di copertura, risoluzione
dell’equazione di copertura. Valutazione neutrale al rischio. Formule di
Black and Scholes per la put e la call. Stima della volatilità, volatilità implicita.
Cenni alle greche, calcolo del delta di una call e
di una put. Modello per il rischio di credito con una sola unità fallimentare e intensità
di "default" costante. Descrizione e valutazione di derivati sensibili al
rischio di credito: defaultable zero coupon bonds (DZCB) e credit default swaps (CDS).

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