Modulo da 5cfu: Derivati, contratti forward, future e opzioni. Determinazione dei prezzi forward e futures. Valore dei contratti forward. Strategie di copertura mediante futures. Coperture incrociate: rapporto di copertura a varianza minima. Proprietà fondamentali delle opzioni su azioni.
Alberi binomiali: ad 1 stadio ed a n-stadi, strategia di copertura, valutazione neutrale al rischio. Forrmula di Cox-Ross-Rubinstein per la call e la put.
Modelli continui: Moto browniano, moto browniano generalizzato e moto browniano geometrico. Modello di Black and Scholes. Tasso di rendimento atteso e volatilità di un’azione. Lemma di Ito.
Valutazione di un derivato nel modello di Black and Scholes: formulazione del problema di copertura, risoluzione dell’equazione di copertura. Valutazione neutrale al rischio. Formule di Black and Scholes per la put e la call. Stima della volatilità in base ai dati storici, volatilità implicita.
Modulo da 1cfu: Le lettere greche, calcolo del delta di una call e di una put. Cenni sui mercati incompleti.

TITOLI DERIVATI E GESTIONE DEL RISCHIO
Docente: Prof.ssa Ceci Claudia
Corsi di Laurea: CLEF (5cfu e 6cfu), CLEC-EF (6cfu)
SSD MAT/06
Dipartimento di afferenza: Dipartimento di Economia
Numero di telefono: 085 4537703
E-mail: ceci@sci.unich.it
Giorni ed orari di ricevimento studenti: giovedi' ore 16-18 e su appuntamento
Semestre: I
Obiettivi:
conoscere i derivati finanziari di base, i principi per valutarne il prezzo, i principali modelli matematici per descrivere la dinamica del prezzo delle azioni, le strategie di copertura dal rischio e le formule per il prezzo dei derivati che ne discendono.
Programma del corso:
Modulo da 5cfu: Derivati, contratti forward, future e opzioni. Determinazione dei prezzi forward e futures. Valore dei contratti forward. Strategie di copertura mediante futures. Coperture incrociate: rapporto di copertura a varianza minima. Proprietà fondamentali delle opzioni su azioni.
Alberi binomiali: ad 1 stadio ed a n-stadi, strategia di copertura, valutazione neutrale al rischio. Forrmula di Cox-Ross-Rubinstein per la call e la put.
Modelli continui: Moto browniano, moto browniano generalizzato e moto browniano geometrico. Modello di Black and Scholes. Tasso di rendimento atteso e volatilità di un’azione. Lemma di Ito.
Valutazione di un derivato nel modello di Black and Scholes: formulazione del problema di copertura, risoluzione dell’equazione di copertura. Valutazione neutrale al rischio. Formule di Black and Scholes per la put e la call. Stima della volatilità in base ai dati storici, volatilità implicita.
Modulo da 1cfu: Le lettere greche, calcolo del delta di una call e di una put. Cenni sui mercati incompleti.
Testo consigliato:
J. C. Hull, Opzioni, futures e altri derivati, 8a edizione. Il Sole 24 ore.
Appunti forniti dal docente reperibili presso la copisteria La Goliardica di viale Pindaro.
Modalità di svolgimento della prova d’esame: l’esame consiste di una prova scritta . La prova orale è facoltativa.